Schätzung der monetären Bedingungen in Südafrika

Abstract

Das Papier leistet einen Beitrag zur empirischen Analyse des Transmissionsprozesses monetärer Impulse. Dabei wird der relative Einfluss von Zinsgrößen und Wechselkursgrößen auf die monetären Bedingungen in Südafrika geschätzt. Der Monetary Conditions Index (MCI) erlaubt eine Kombination von Zins - und Wechselkursänderungen zu einer Messgröße. Nach der Ermittlung der Gewichte von Zins- und Wechselkursgrößen im MCI wird dieser für den Beobachtungszeitraum dargestellt. Auffallend ist dabei vor allem die Zunahme der Volatilität der monetären Bedingungen seit der Aufgabe des Wechselkurs-"Smoothing" im Jahre 2000.