Anpassung eines Bewertungssystems zur Prüfung von Unternehmenskaufpreisen im Rahmen einer Kreditfinanzierung

Abstract

Eine sach- und fachgerechte Unternehmensbewertung erfordert Expertise aufgrund der Komplexität des zu bewertenden Unternehmens und individuellen Betrachtung des Einzelfalls. Bei kleinen Unternehmenstransaktionen fehlen oft spezialisierte Fachabteilungen in regionalen Kreditinstituten, die sich mit Unternehmensbewertungen befassen. Die Finanzierung des Unternehmenskaufs wird parallel zum Verhandeln des Kaufpreises geklärt. Bei größeren Transaktionen sind professionelle Unternehmensbewerter und Leveraged Finance-Experten beteiligt, während kleinere Unternehmen oft regionale Kreditinstitute wie Sparkassen und Genossenschaftsbanken aufsuchen. Die Bewertung des Unternehmenswerts erfolgt in solchen Fällen häufig anhand subjektiver Erfahrungswerte der Kreditanalysten oder durch grobe Vergleiche mit Branchendaten und Multiplikatormethoden. Es gibt keine einheitlichen Standards für die Bewertungsparameter bei Unternehmenskäufen in kleineren Kreditinstituten. Diese Arbeit präsentiert einen Ansatz zur Plausibilisierung von Unternehmenskaufpreisen für die Kreditfinanzierung und zielt darauf ab, die Qualität der Transaktionsbeurteilung bei regionalen Kreditinstituten zu verbessern. Das entwickelte Modell richtet sich an Praktiker in der Firmenkundenbetreuung und ermöglicht eine sachgerechte und einheitliche Bewertung von Unternehmen, insbesondere bei Übernahmen kleiner und mittlerer Unternehmen durch Existenzgründer.